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对话重庆直播卖烧烤为先心病儿筹款的单身母亲：暂拒后续捐助 政府已在协助_我的网站

A |     近日，带着两个孩子一边卖烧烤一边直播的重庆单身母亲林静受到全国各地的网友关注，并在一天时间里收到近30万元的爱心捐款。    出品 | 妙投APP          作者 | 董必政          编辑 | 丁萍          头图 | AI制图                    就在上周，全球科技投资者的信仰差一点就崩塌了。

B |                    从纳斯达克到科创板，一场关于“AI叙事”的信任危机正在蔓延。

C | 十年前，林静的大儿子淼淼（化名）出生。不幸的是，淼淼满月时被诊断患有先天性心脏病和“镜像”心脏（即心脏长在身体右侧）。手术时，淼淼又出现了严重的并发症——大脑血管堵塞引发严重癫痫。                   美股财报季雷声滚滚，A股半导体龙头从高位坠落，曾经无往不利的“买入科技”策略，似乎在一夜之间失效。

D | 在爱心人士的帮助下，淼淼才艰难度过危机。

E |                    直到那个身穿皮衣的男人再次站到了聚光灯下。此后，林静通过做家政、开塔吊、卖烧烤挣钱。

F |                    面对连续数日的抛售潮，英伟达CEO黄仁勋坐不住了。他不仅称软件股的抛售“不合逻辑”，更为高达数千亿美元的AI基建开支背书，称其“合理且可持续”。

G |                    话音刚落，本已摇摇欲坠的AI概念股有所反弹，英伟达收涨近7.9%，不仅拯救了股价，也暂时拯救了华尔街的信心。                   然而，惊魂未定之后，我们必须冷静思考这一周的暴跌，究竟是上涨途中的“假摔”，还是巨大的AI泡沫终于开始破裂？接下来，如何看待科技股的投资？                     一、 没有超预期，就是低于预期                    资本市场对AI预期打得太满了，需要业绩不断超预期才能消化掉泡沫。直播火起来后，林静又加入到直播大军，希望能借着风口“能多挣一点是一点”。林静又是幸运的，她带着淼淼和小女儿直播卖烧烤的故事得到网友关注。                   在如此高预期的氛围下，任何不及预期的业绩表现都可能带来股价的剧烈调整。1月19日，林静告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），她已经把网友捐助的渠道关闭了，暂时无需其他捐款。

H |                    一旦业绩平庸，空头立刻降临。淼淼春林静的儿子淼淼节后的手术，当地政府也在帮助她对接协调。她感谢网友的关注，也希望能尽快回归平静的生活。

I |                    这在AMD身上体现得淋漓尽致。

J | 2月4日，AMD股价单日暴跌17.31%，创下多年来最大跌幅。以下是澎湃新闻和林静的对话：谈大儿子病情：期待手术效果，希望让他尽早回到学校澎湃新闻：目前淼淼的身体状况如何？林静：2024年，我带着淼淼去了北京，找到中国医学科学院阜外医院的专家给孩子看病，7月份的时候在阜外医院做了心脏手术。                   其原因并非业绩亏损，而是它的第一季度营收指引中值约为98亿美元。这个数字虽然高于分析师的一致预期，但依然没有达到部分乐观派期待的“百亿美元大关”。然后11月份去复查的，复查的结果挺好的，我们前段时间也给医院那边说了，年后去手术，但是住院单还没有开上，因为时间隔得太久了，还是要一个月以内。

K | 但是现在这两天，政府的工作人员跟我说，他们帮我安排这一系列的事情，帮我们对接，不需要我们再操心这个事情了。                   同样的剧情也在高通身上上演。澎湃新闻：手术费凑齐了吗？林静：暂时够了，现在我们不需要额外的帮助，刚好趁着你们这个新闻，我也想表达一下感谢，感谢给我们捐了善款的网友，大家实在是盛情难却。我把支付宝、电话号码（等联系方式）都关了，大家还是很热情的想帮助我，我们现在不接受捐助了，大家给我点一个赞，给我一个关注就好了。澎湃新闻：淼淼对自己的病情有怎样的认知，他的心理状态如何？林静：他可能对这个病不是那么了解，但是他的病情他都知道，因为他的性格是比较阳光的，所以每次都是很正面地在回应这个事情。受全球存储供应短缺的拖累，高通警告手机厂商正在削减订单，其2026年第二财季手机芯片收入指引降至60亿美元。

L | 结果是股价直接下挫超8%。

M | 澎湃新闻：淼淼在上学吗？林静：原本他是在上学，因为上一次做了手术，他的身体状态不太好，身体机能啥的跟不上，所以说就休学了。                   大洋彼岸的寒气，也传导至A股的“全村希望”。

N |                    作为国产AI芯片的龙头，寒武纪在2025年曾是无数资金的一致信仰。我想的是，因为他春节后要做手术，做完了之后看他的身体情况。                   妙投曾在“2026年，AI投资要靠超预期了”一文中表示，寒武纪透支了未来2年的业绩预期，估值上与英伟达相比仍有“泡沫”。我还是想让他回归到学校去。为了消化“泡沫”，寒武纪们则需要更高的业绩预期。因为在学校他可以和同龄的孩子有交流，会更有童趣。

o |                    然而，寒武纪的业绩不及预期，直接让“泡沫”破了。在家里面其实他失去了很多很多该有的乐趣。                   据寒武纪业绩预告，2025年公司预计营收60亿-70亿元，净利润扭亏为盈达到18.5亿-21.5亿元，但这看似光鲜的成绩单背后，隐藏着增长失速的危机。澎湃新闻：照顾淼淼，主要面临着哪些特殊的困难和挑战？林静：刚开始的时候肯定困难，我一个人带两个孩子，还要摆摊去挣钱，就有点心有余力不足，但现在好多了。                   细看数据，其第四季度单季净利润预测仅为2.45亿-5.45亿元。澎湃新闻：你带着两个孩子摆摊时，两个孩子在干点啥？林静：他们就陪着我，有时候会帮忙。

p | 淼淼的话，他会在我摆摊的时候帮忙叫卖什么的。

q | 这意味着，环比第三季度的5.67亿元，其净利下滑幅度高达3%至56%，这一数据显著低于分析师预期的6.13亿元。有时候他会摆一个小摊，他卖不到钱，他就着急，没有耐心。

r |                    对于一家主打“高增长叙事”的科技成长股而言，Q4的环比失速直接动摇了市场对其长期成长性的估值模型。                   更糟糕的是，“稀缺性”这个护城河正在被填平。                   2025年12月以来，摩尔线程、沐曦股份相继登陆科创板。曾经“A股唯一”的光环被打破，资金有了更多选择，分流效应立竿见影。                   与此同时，2026年1月，美国批准英伟达H200芯片对华出口。要么就在旁边，他自己和妹妹一起玩儿。谈直播走红：希望自己也能帮助更多的人澎湃新闻：你在网上是怎么火起来的？林静：我2019年的时候就开始发一些视频，记录日常生活中开心的、不开心的，主要是给自己加油鼓气。后来，有个两百多万粉丝的博主关注到我了，了解到我的故事之后就说要给我拍一期视频，当时我其实对自媒体不太了解，我觉得拍一期就拍一期嘛，结果没想到播放量、点赞量挺高的。虽然没有现在这么火，但我也挺意外。

s | 这款芯片算力数倍于寒武纪主力产品思元590，且拥有成熟的CUDA生态和稳定的供应链。这一地缘政治层面的松动，直接削弱了国产芯片“技术突围”的迫切性和市场对国产替代的极度乐观预期。当时大家很多人给我捐款，我都没有接收。                   “内忧外患”之下，今年以来寒武纪已累计下跌21.96%，2月3日更是单日大跌9.18%。                   这也给所有科技股敲响了警钟，即在2026年，平庸的业绩就是科技股最大的利空。                   二、从狂热到谨慎                    如果说业绩是表象，那么资本市场对商业模式的深度焦虑，则是这轮回调的内核。                   简单来说，投资者开始担心投资回报比。我说这么大一波流量来了，我想自己可以靠这个网络和流量，看看自己能不能长期带货或者是干一些其他的营生，自己给自己挣钱，给儿子做完手术。                   AI是一场吞金兽的游戏，这谁都知道。但是后面那个流量来得快，去得也快，差不多半个月左右的时候，就没啥流量了。但问题是，钱烧出去了，现金流什么时候回来？这种“高投入、低回报”的模式，究竟是不是一个无底洞？                    2026年2月上旬，美国科技巨头的资本开支计划（CapEx）简直让华尔街充满忧虑。                   谷歌母公司Alphabet预计2026年资本支出达1750亿至1850亿美元，远超市场预期；亚马逊宣布2026年资本支出将达2000亿美元，较2025年增长逾50%。微软、Meta等公司也同样加大AI基础设施投入。所以说那一次后面再有人给我捐助的时候，大家都特别急，网友他们特别急，他们说为啥你不接受？儿子那么着急要做手术。

t |                    如果不能转化为实实在在的利润，那这就是一场史诗级的资本泡沫。                   要知道，亚马逊因一季度营业利润指引不及预期，即便资本开支计划喊得震天响，股价依然在盘后重挫超10%。                   资本已经开始用脚投票了。所以说最后我考虑了很久之后才接受大家的第一笔捐赠就是从那个时候开始的。后面因为那个视频点赞量挺高的，所以也有很多大大小小的博主陆陆续续来拍一拍我，拍摄的时候流量还行，但是发完之后差不多半个月左右，就又沉寂了。澎湃新闻：你在网上有没有受到质疑，说你炒作之类的，你怎么看？林静：这个很正常，我觉得网络是一把双刃剑，其实有很多现实中知道我的，或者是从一开始就从我几千几百个粉丝就关注到我现在的粉丝，他们都知道我这一路是怎么走过来的，他们都在帮忙，为我澄清、为我发声，我真的很感动。                   值得注意的是，AI不仅在烧钱，还在“杀死”现在的赚钱工具。看到负面评价，要说心里面没有波澜那是不可能的。                   软件SaaS行业正面临一场“生存危机”。我之前在工地上面开塔吊的时候，也被网暴过一次，就是我发布了一个很正常的生活日常，我不知道他们的关注点，他们就关注到其他地方了，导致我被网暴，郁闷了一两个月。

u |                    2026年2月3日，Anthropic发布了一款面向企业法务的AI工具，能自动完成合同审查、简报撰写等工作。这款工具的出现，直接冲击了传统法律软件公司的核心业务。                   这不仅仅是一个产品的发布，这是一个信号——AI可能会从零开始重建基础工具，让现有的SaaS软件生态“一夜归零”。所以说现在对网络这个评价的话，我会更平和一点，就是我觉得不会对我的心理造成很大的影响。                   受此影响，SaaS板块遭遇血洗。因为我也知道网络这个东西，它本身接触的就是全国各个形形色色的人，什么人都有的。ServiceNow、Salesforce等巨头跌幅超5%，港股的金蝶国际更是一天跌去了12.64%。                   如果SaaS的生意会被AI取代，那我为什么还要持有SaaS企业？                    这种恐慌情绪如果不被遏制，最终会反噬到英伟达身上。澎湃新闻：这两天还在摆摊卖烧烤吗？林静：今天开始没摆了，等等稍微人流量缓一点。如果下游的软件公司因为被AI颠覆而赚不到钱，或者商业模式崩塌，那么算力需求也会随之枯竭。我现在就是在璧山（区）一个镇上摆摊，昨天还在摆摊，好多人来买。

v | 我说咋这么多人，全是刷到视频过来的。我要是在主城那边的话，估计可能人会更多，主要是我女儿年龄太小了，有时候顾不过来。澎湃新闻：未来有什么打算？林静：这次的事情（指受到关注）给我启发挺大的。                   黄仁勋比谁都清楚这一点。                   所以，他必须救场。

w | 我本来是属于“弱者”，像我们这种家有重病患者的家庭，得到社会的关注，得到“强者”的帮助后，我的状况一下子就改变了。

x | 我也想慢慢让自己变好，去帮助到那些我之前想去帮助而帮助不到的人。来源：澎湃新闻。                   在2月4日的思科AI大会上，黄仁勋紧急喊话，直言软件股抛售是“世界上最不合逻辑的事情”。周五，他再次强调，这场“人类史上最大规模的基础设施建设”是由极高的算力需求驱动的，是合理且可持续的。                   老黄急了。因为他需要软件生态的繁荣来消化他那庞大的算力产能。他绝对不想看到AI泡沫在现在就破裂，更不能容忍“AI无用论”或“SaaS崩盘论”阻碍他的显卡生意。                   目前，黄仁勋的喊话成功了，至少在短期内，他用信用背书强行扭转了市场情绪，带来了周五那场壮观的反弹。                   但那个关于“投入产出比”的达摩克利之剑，依然悬在所有投资者的头顶。                   三、 宏观的阴影                    除了业绩雷和模式忧虑，宏观环境的“鬼故事”也是这轮下跌的重要推手。科技股的估值对流动性最为敏感，而最近，美联储的一举一动都让人神经紧绷。                   一切源于那个名字——凯文·沃什（Kevin Warsh）。                   自特朗普提名前美联储理事沃什担任下一任美联储主席以来，市场的冷汗就没停过。沃什是出了名的“鹰派”，他曾公开批评美联储的债券购买行为。市场担心，一旦他掌权，将会大力推进缩表，甚至采取偏紧的货币政策。                   对于靠流动性续命的高估值科技股来说，没有什么比“收回美元”更可怕的事了。                   这种对政策急转弯的恐惧，让科技股直接进入了“杀估值”模式。美股的英伟达、微软，A股的半导体、机器人，在过去一周的下跌中，除了基本面因素，很大程度上是在为这个宏观风险定价。                   好在，剧情有了反转。                   2月8日，美国财长贝森特出来安抚市场，表示即便沃什上台，也不会迅速缩减资产负债表。

y | 更重磅的是特朗普的态度，他直言“毫无怀疑利率很快就会下调”，并暗示如果候选人想加息，那就别想得到这份工作。

z | 此外，民主党议员也联名要求推迟沃什的提名程序。                   这一系列政治博弈释放了一个信号：降息的预期虽然颠簸，但大方向还没死。于是，周一中美科技股的反弹，也就顺理成章了。                   但这并不意味着警报解除。                   妙投认为，沃什提名事件引发的回调只是一个小插曲，真正的考验在本周。                   由于美国政府此前的“短暂停摆”，非农数据和CPI数据将罕见地扎堆在本周公布。目前市场对1月非农就业增长的预期在6-8万区间。                   如果数据低于预期，虽然利好降息，但也暗示经济衰退风险。

|                    如果CPI数据受年初季节性涨价影响而走高，那么我们将面临“就业弱+通胀强”（类滞胀），这将构成最大市场风险。                   一旦出现这种情况，美联储将陷入两难，降息空间被压缩，科技股的估值天花板将被狠狠压低。

|                    因此，本周的宏观数据发布，将是决定科技股是“假摔”后企稳，还是开启新一轮下跌的关键节点。                   四、虚惊一场，还是黄金坑？                    回顾这一周，从暴跌到反弹，科技股经历了一场过山车式的洗礼。                   这到底是一场虚惊，还是泡沫破裂的前兆？                    妙投认为，这是对过去两年疯狂上涨的一次理性修正，而非全面崩盘。                   目前的下跌，本质上是市场在“高估值”和“高预期”的双重压力下，对任何瑕疵的零容忍。寒武纪的业绩不及预期、SaaS行业的商业模式危机，都是真实存在的硬伤。黄仁勋的喊话固然能提振情绪，但无法解决企业盈利的根本问题。                   对于投资者而言，接下来的策略必须从“无脑买入”转向“精挑细选”。                   短期来看，受制于宏观数据的发布（非农+CPI）以及财报季的余波，科技股仍将维持高波动状态。如果下周宏观数据恶化，回调还将继续。                   但把目光拉长，只要AI算力需求仍在指数级增长，只要宏观宽松（降息）的大逻辑不发生根本性逆转，科技股依然是这个时代最核心的资产。                   不过，整个科技赛道将迎来分化。                   这次回调，对于那些只是在讲故事、业绩无法兑现的“伪科技股”来说，是泡沫破裂的开始；但对于那些真正拥有技术壁垒、能够将CapEx转化为实际现金流的核心资产而言，这或许是“黄金坑”。                   与去年的普涨不同，今年资本已经变得更加“务实”，眼下科技股投资进入了“去伪求真”的阶段。

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Published on:00:36:31